Финансовые результаты Tesla за 2019
Сегодня в полночь (МСК) Tesla опубликовала финансовую отчетность за 4 кв 2019 и, соответственно, за 2019 год. Вот как выглядят ключевые показатели за два последних года ($ млн):
| 2019 | 2018 | |
| Выручка от продажи и лизинга автомобилей | 20,821 | 18,515 |
| Выручка от генерации и хранения электроэнергии | 1,531 | 1,555 |
| Выручка от предоставления услуг и прочего | 2,226 | 1,391 |
| Выручка общая | 24,578 | 21,461 |
| Чистая прибыль (убыток) к распределению для держателей простых акций | (862) | (976) |
Как видим, чистый убыток компании сократился, и судя по поквартальным данным за 2019 год Tesla постепенно выходит на безубыточный уровень ($ млн):
| IV кв 2018 | I кв 2019 | II кв 2019 | III кв 2019 | IV кв 2019 | |
| Выручка общая | 7,226 | 4,541 | 6,350 | 6,303 | 7,384 |
| в т.ч. от продажи квот на производство электромобилей | 95 | 216 | 111 | 134 | 133 |
| Чистая прибыль (убыток) к распределению для держателей простых акций | 140 | (702) | (408) | 143 | 105 |
| Продажа Model 3 (шт) | 63,359 | 50,928 | 77,634 | 79,703 | 92,620 |
| Продажа Model S/X (шт) | 27,607 | 12,091 | 17,722 | 17,483 | 19,475 |
| Средняя цена проданных автомобилей (с поправкой на выручку от продажи квот) | $68.5 тыс | $55.7 тыс | $55.7 тыс | $53.7 тыс | $55.6 тыс |
Обратите внимание, что чистая прибыль Tesla в 4 кв 2018 сменилась огромным убытком в 1 кв 2019. Как уже рассказывал Gadgets News, взлет продаж в конце 2018 был связан с тем, что с начала 2019 федеральная субсидия на покупку электромобиля в США должна была уменьшиться с $7 тыс до $3.5 тыс. Соответственно все те, кто тогда планировал покупку электромобиля Tesla, постарался сделать это до конца 2018. Кроме того, с началом экспорта Model 3 за пределы США у Tesla возникли кратковременные логистические проблемы.
Соответственно начиная с 3 кв 2019 Tesla вышла в плюс. Правда, в 4 кв 2019 её чистая прибыль заметно упала — это связано с начислением Илону Маску премии акциями компании на сумму $72 млн.
Уязвимым местом Tesla остаются квоты на производство электромобилей (их приобретают у неё другие производители автомобилей, недобравшие установленный государством лимит на производство электромобилей). В 2019 выручка по таким квотам составил $594 млн, в т.ч. $133 млн в 4 кв 2019. Как только остальные производители доведут выпуск электромобилей до требуемых в США объемов, Tesla этого дохода лишится — и в принципе это может случиться уже в этом году. Также не будем забывать, что федеральная субсидия на покупку электромобиля в США ($7500 — до 2019, $3750 — в 1-й пол 2019 и $1875 — во 2-й пол 2019) обнуляется с 2020. Надо полагать, что это обстоятельство подстегнуло продажи в 4 кв 2019 (пусть и не так сильно как в 4 кв 2018) и может привести к их спаду в 1 кв 2020.
Но оснований для оптимизма все-таки гораздо больше. Главным фактором прибыльности Tesla являются объемы продаж — чем они выше, тем больше валовая прибыль, позволяющая, в частности, покрыть операционные расходы компании. В качестве иллюстрации: валовая прибыль Tesla за 2019 — $4,069 млн, её операционные расходы — $4,138 млн. А как раз с продажами дела у Tesla обстоят все лучше и лучше. Как с гордостью заметил на сегодняшнем конференц-коле Илон Маск, «В 2020 году Tesla производит примерно в тысячу раз больше автомобилей, чем в 2010. А где мы будем еще через десять дет?..»
Если обратиться к конкретным цифрам, то общее количество произведенных в 2019 электромобилей Tesla составило 365,232 шт. Производственные мощности компании во Фримонте (где производятся Model S, Model X и Model Y) рассчитаны на выпуск 90 тыс автомобилей в год. Гигафабрика 1 в штате Невада (Model 3 и Model Y, продажи которой начнутся в марте) рассчитана на 400 тыс электромобилей в год, причем в середине года эта цифра увеличится до 500 тыс. Запущенная недавно Гигафабрика 3 в Шанхае сможет производить до 150 тыс автомобилей. Таким образом, общий производственный потенциал Tesla составляет 590 тыс электромобилей в год. Сама компания заявляет о намерении легко преодолеть в 2020 году отметку в полмиллиона, что на 37% превышает объем производства 2019 года.
Финансовые результаты Tesla оказались лучше ожиданий аналитиков, поэтому акции компании выросли и сейчас стоят $581. Для сравнения, семь лет назад они котировались на уровне $34.