Apple в последний раз раскрыла объемы продаж своих продуктов

Сегодня ночью (по московскому времени) Apple опубликовала финансовые результаты за 3 кв 2018 и, соответсвенно, за весь финансовый год (у Apple он заканчивается календарным 3 кв 2018). Вместе с рекордной прибылью, полученной Apple в минувшем финансовом году, её руководство сделало разочаровывающее объявление — начиная со следующего отчетного периода (календарного 4 кв 2018) прекращается публикация данных о количестве проданных iPhone, iPad, Mac и т.д. Объясняется это тем, что «количество проданных штук необязательно свидетельствует о силе нашего бизнеса«.

И хотя истинная причина такой скрытности явно кроется в чем-то другом, формально это действительно так. Все последние годы средняя цена продуктов Apple, по крайней мере iPhone, непрерывно растет — соответственно и рост денежной выручки стабильно опережает рост продаж в натуральном выражении. Не стал исключением и 3 кв 2018 — при росте объемов продаж iPhone, по сравнению с 3 кв 2017, всего на 0.5% (до 46.9 млн. штук), денежная выручка выросла почти на 30% (до $37.2 млрд). Таким образом, средняя цена смартфонов Apple за год выросла с $618 до $793.

Как уже рассказывал Gadgets News, цена iPhone растет вовсе не от жадности Apple. iPhone 4s (2011) продавался по цене от $649 при себестоимости $196 (доходность — 70%), а iPhone XS Max (2018) стоит $1,099 при себестоимости $443 (доходность — 60%). Но поскольку в абсолютном выражении прибыль от каждого проданного смартфона увеличивается, Apple получает все больше и больше прибыли.

Apple-rumors-2018

Минувший финансовый год стал рекордным:

  • Выручка — $265.6 млрд (+16%)
  • Чистая прибыль — $59.5 млрд (+23%).

То обстоятельство, что чистая прибыль растет быстрее выручки казалось бы свидетельствует о том, что норма прибыли от продуктов Apple, наоборот, увеличивается. Но не будем забывать, что выше приводилась прямая производственная себестоимость, без учета накладных расходов. Доля валовой прибыли (выручка минус себестоимость) в выручке 2017 составила 38.5%, а 2018 — 38.3%, т.е. даже немного снизилась. Чистая же прибыль выросла потому, что прочие расходы росли медленнее выручки:

  • R&D (аналог НИОКР) — $14.2 млрд (+23%)
  • Управленческие, коммерческие и прочие расходы — $16.7 млрд (+9%)
  • Резерв по налогу на прибыль — $13.4 млрд (-15%).

Не лишним будет взглянуть и на запас финансовой прочности Apple — сумма её резервов (денег на банковских счетах, а также рыночной стоимости краткосрочных и долгосрочных ценных бумаг) составила на 29 сентября $237 млрд. Год назад эта величина была значительно больше — $269 млрд. Главная причина сокращения этих резервов — регулярно производимый Apple выкуп акций у своих акционеров. За 2018 финансовый год их было выкуплено, по данным Отчета о движении денежных средств, на $73 млрд. (в 2017 — $33 млрд).

Словом, не отчетность, а загляденье — недаром Apple первой в истории преодолела рубеж в один триллион долларов рыночной капитализации. Сейчас, правда, её акции подешевели примерно с $220 до $210, но это скорее всего связано со странным решением компании больше не публиковать статистику продаж своих продуктов. Причем рыночную стоимость Apple никак не назовешь раздутой. В публикации, посвященной финансовым результатам компании за 2017 финансовый год, мы уже приводили данные по PE Ratio, соотношению между рыночной ценой её акций и прибылью. Чем оно больше, тем, грубо говоря, сильнее раздута рыночная стоимость. Давайте взглянем на нынешние значения этого показателя у нескольких американских хайтек компаний:

Компания Рыночная капитализация PE Ratio
Apple $1,073 млрд 20
Amazon $814 млрд 132
Microsoft $813 млрд 50
Alphabet (Google)  $748 млрд 46
Intel $220 млрд 17
Nvidia $133 млрд 32
IBM $106 млрд 19
Qualcomm $94 млрд
Tesla $59 млрд
AMD $20 млрд 70

Как видим, среди всех эти компаний Apple не только самая дорогая, но и почти самая недооцененная, немного уступая по этому показателю лишь Intel и IBM.

В заключение давайте обратимся к общемировой статистике продаж смартфонов в 3 кв 2018:

3 кв 2018 3 кв 2017

Рост
объема
продаж

Объем продаж Доля Объем продаж Доля
Samsung 72.2 млн 20.3% 83.3 млн 22.1% -13.4%
Huawei 52.0 млн 14.6% 39.1 млн 10.4% 32.9%
Apple 46.9 млн 13.2% 46.7 млн 12.4% 0.5%
Xiaomi 34.3 млн 9.7% 28.3 млн 7.5% 21.2%
OPPO 29.9 млн 8.4% 30.6 млн 8.1% -2.1%
Прочие 119.9 млн 33.8% 149.8 млн 39.6% -19.9%
Всего 355.2 млн 377.8 млн -6.0%

Как видим, объемы продаж смартфонов по сравнению с прошлым годом снизились на 6%. Если это тенденция, то становится понятным почему Apple предпочитает больше не раскрывать данную информацию — похоже, что её руководство прогнозирует у себя падение продаж.

China smartphones

На фоне общего спада продаж китайские производители продолжают рваться вперед — Huawei и Xiaomi показывают впечатляющие 33% и 21% роста. Причем если раньше продукцию Apple они просто копировали, то с недавних пор предпринимают смелые попытки превзойти её. Это и лучшая в мире, согласно рейтингу DxOMark, камера у Huawei P20 Pro, и безрамочный дисплей сразу у четырех анонсированных на днях моделей: Xiaomi Mi Mix 3Nubia XHonor Magic 2 и Lenovo Z5 Pro. Смартфоны Apple по-прежнему превосходны, более того, они с каждом годом становятся все лучше и лучше — но и китайские производители не стоят на месте, предлагая смелые (хотя иногда и спорные) решения.

А главное, эти решения, несмотря на явную тенденцию к росту цен, намного доступнее дорогостоящей продукции Apple. Смартфон с топовыми характеристиками, Pocophone F1, в официальном магазине Xiaomi можно приобрести за ₽24 тыс., тогда как самый доступный из новых смартфонов Apple, iPhone XR, обойдется вам в ₽65 тыс. И это при том, что функционал обеих моделей практически одинаковый — они оба позволяют играть в любые мобильные игры на максимальных настройках, сносно снимают, имеют неплохую автономность и т.д. Нечего говорить о еще более бюджетных моделях для тех, кто не слишком требователен к производительности и качеству камеры — с большинством функций вполне справляются модели ценой в ₽14 тыс (например, Asus Zenfone Max Pro).

Это не значит, что Apple что-то делает не так — напротив, именно её ставка на топовые модели позволяет ей получать больше прибыли с каждого проданного смартфона, и при этом не распыляться на разработку и маркетинг десятков бюджетных версий. Но с точки зрения рядового потребителя, не имеющего особых предпочтений в пользу iOS (которая функционально от Android почти ничем не отличается) и бренда Apple как такового, на рынке имеются куда более привлекательные, благодаря своей цене, альтернативы.

Apple, IDC

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *